短线炒股配资 西部利得裕丰回报债券：以恒定策略穿越周期，央企基因铸就均衡配置新范式
发布日期：2025-04-09 23:05 点击次数：123
摘要：在复杂市场中为投资者努力打造“可理解、可跟踪、可持有”的投资工具短线炒股配资
“固收+①”需求再升级，稳健配置正当时
当前，全球低利率环境持续深化，国内稳增长信号越发明确，为“固收+”策略提供了新的配置窗口。在此背景下，西部利得基金推出西部利得裕丰回报债券(A类：023487；C类：023488)，以特色“恒定股债比例②+央企杠铃策略③”为核心，力求在控制波动的基础上，为投资者提供兼顾防御与收益的资产配置工具。
纪律性配置与央企基因双重护航
作为一只二级债基，裕丰回报采用独特的“恒定股债比例”策略，将权益仓位严格控制在16%-20%区间，通过定期再平衡机制对抗市场波动。这一策略摒弃传统止损思维，以纪律性仓位调整捕捉优质资产均值回归机会。
权益端创新引入“央企杠铃策略”，部分仓位配置高股息央企龙头作为组合稳定器，部分仓位通过量化多因子策略挖掘央企中小盘阿尔法机会。两类资产风格互补：红利资产提供股息收益，量化策略捕捉市场活跃机会，央企基因则从经营稳健性和政策导向中获取双重支撑。债券端以高等级信用债为底仓，优选央企、国企发行人，严控信用风险，并通过动态利率研判进行资产轮动，灵活增厚票息收益。
股债双强团队护航长期体验
裕丰回报由量化投资总监盛丰衍与固收信用投资部负责人易圣倩联合掌舵。盛丰衍深耕量化投资超8年，其管理的西部利得量化成长混合A近五年收益率72.33%，同期业绩比较基准8.22%，同类排名前6%④，量化策略历经多轮周期考验；易圣倩擅长信用债精细化管理，其管理的西部利得祥逸债券A近三年收益率13.68%，同期业绩比较基准6.57%，同类排名前8%；最大回撤仅-0.98%，同期混合债券型一级基金平均最大回撤-3.14%③，展现出色风险控制能力。
团队依托西部利得量化投研平台，前瞻性融合人工智能技术，通过AI量价因子挖掘与高频数据处理优化策略胜率。债券投研端通过比较不同时期各类债券资产的相对性价比，灵活调整利率债与信用债比例，当前重点布局地方债利差收敛机遇。
随着国内经济稳步复苏与资本市场改革深化，央企估值重塑、地方债流动性改善等趋势为股债资产提供双重支撑。西部利得裕丰回报通过严谨的策略框架与透明化运作机制，力求在复杂市场中为投资者争取打造“可理解、可跟踪、可持有”的投资工具。
①“固收+”仅指主要投资固收资产的基础上增加部分权益的投资，不代表收益或表现超越固收产品，具体的股债投资比例以基金合同等法律文件为准。
②股债“恒定比例”策略指将权益属性资产的仓位下限控制在基金合同规定上限的80%及以上(以本基金为例，即权益仓位控制在16%-20%范围)，即管理人通过内部控制手段进行监测，如仓位超过相关阈值，则原则上在十个交易日之内完成调整，使其符合该策略投资比例要求。但该策略可能随着基金经理的策略变化或者随着基金经理人员的变更而存在变化，即并非强制性要求，存在调整的可能性，须以最新的基金合同、招募说明书以及各类基金公告为准。
③“央企”上市公司指以中央人民政府国务院或委托国有资产监督管理机构行使出资人职责的国家出资企业为实际控制人或第一大股东的上市公司。
④ 基金业绩及比较基准数据经托管行复核，截至2025/2/28。产品最大回撤数据来源基于已经托管行复核的产品净值计算所得，计算公式：最大回撤=Min{(Xi-Xj)/Xj)*100}；Xi、Xj为用户所选区间内所有的复权单位净值，i>j，即Xi对应的净值日期必须在Xj的后面；混合债券型一级基金平均最大回撤数据来自Wind，上述最大回撤数据截至2025/2/28。同类排名数据来自银河证券2025/3/1发布，截至2025/2/28，量化成长A分类为偏股型基金(股票上下限60%-95%)A类，祥逸债券A分类为普通债券型基金(可投转债)A类。
产品业绩及比较基准数据来自托管行复核数据，截至2025/2/28：
西部利得量化成长混合A (R3)成立日期2019/3/19，盛丰衍任职日期2019/3/19，2020、2021、2022、2023、2024年度、成立至今回报(业绩比较基准)分别为71.81%(16.08%)、28.11%(11.81%)、- 18.79%(-15.21%)、10.17%(-5.39%)、-7.01%(4.93%)、131.29%(8.14%)，业绩比较基准为“中证500指数收益率*75%+同期银行活期存款利率(税后)*25%”。
西部利得祥逸债券A(R2)成立于2017/3/10，历任基金经理杨婀冉、张维文、刘心峰、唐煜，现任基金经理易圣倩任职日期2022/3/16。本基金A类2020、2021、2022、2023、2024年度及成立以来回报(业绩比 较基准)分别为1.83%(-0.06%)、4.75%(2.10%)、3.86%(0.51%)、 5.22%(2.06%)、4.77%(4.98%) 、34.27%(13.23%)，业绩比较基准为“中债综合指数收益率”。
西部利得量化成长混合A基金经理盛丰衍在管同类产品(银河三级分类“偏股型基金(股票上下限60%-95%)A类)：西部利得量化价值一年持有期混合(R3)成立日期2022/9/6，历任基金经理陈元骅，现任基金 经理盛丰衍任职日期2022/9/6。2023、2024年度、成立以来回报(业绩比较基准)为4.16%(-8.71%)、8.61%(13.08%)、1.16%(-0.86%)。业绩比较基准为“沪深300指数收益率*80% +中债综合指数收益率*20%”。
西部利得祥逸债券A基金经理易圣倩在管同类产品(银河三级分类普通债券型基金(可投转债)A类)：西部利得得尊债券(R2)成立于2017/3/1，历任基金经理：张维文、张翔、李安然，现任基金经理严志勇任职日 期2018/11/19、易圣倩任职日期2022/1/26。本基金A类2020、2021、2022、2023、2024年度、成立以来回报(业绩比较基准)为4.42%(-0.06%)、5.79%(2.10%)、1.72%(0.51%)、3.64%(2.06%)、 5.57%(4.98%)、40.97%(12.82%)；业绩比较基准为“中债综合全价指数收益率”。
盛丰衍2016年10月加入西部利得基金，2016年11月起任基金经理，现任公司总经理助理、主动量化投资部总经理。易圣倩2020年6月加入西部利得基金，历任研究员、基金经理助理，2022年1月起任基金经理。
风险提示：本基金经管理人风险等级划分规则评估其属于R2风险等级产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为C2及以上的投资者，管理人风险等级划分规则说明详见西部利得基金官网。在代销机构申购时，应以代销机构的风险评级规则及结果为准，请关注其风险等级划分规则。投资人在投资本基金前，请务必认真阅读《基金合同》、《产品资料概要》及最新《招募说明书》等法律文件及风险揭示，充分认识本基金的风险收 益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况、费率结构、各渠道收费标准及销售适当性意 见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。基金管理人提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险短线炒股配资，由您自行负担。基金管理人承诺诚实信用地管理和运 用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。本产品由西部利得基金发行与管理， 代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。